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好未来财报:持续收缩降成本,非培训业务已占四分之一收入

作者:admin    文章来源:未知    点击数:    更新时间:2022-08-01 20:08

21 世纪经济报道王峰报道  好未来(NYSE:TAL)日前公布截至 2022 年 5 月 31 日的 2023 财年第一季度财报。

报告期内,好未来营收 2.24 亿美元,同比下降 83.8%;净亏损 4380 万美元,去年同期净亏损 1.02 亿美元,亏损同比收窄超一半。

财报表明,好未来仍处在艰难转型期,相较于一些转型到非 K12 业务的教育公司已经扭亏为盈,好未来业务过度聚焦于 K12 人群,因此业绩修复周期更长。不过,凭借品牌效应和雄厚的业绩基础,好未来的营收规模仍位居行业头部。

对于好未来的利好是,主营业务已经梳理清晰,且本季度末账上现金高达 28.9 亿美元,比上季度增加 1.9 亿美元,足够支撑此后的运营和新业务探索。

值得注意的是,好未来的主营业务转型为学习服务和其他、学习技术解决方案和内容解决方案。学习服务和其他业务贡献总营收的 70%,非培训业务已占到好未来整体收入的 25% 以上,这主要是教辅资料和 To B 的智慧教育业务。

本季度财报的发布,揭开了一个隐藏近一年的"秘密",即 2021 年 7 月"双减"出台当季度的好未来财务状况。"双减"之后,好未来长时间没有发布季报,此后只是公布了 2022 财年第一、第二季度的合并数据。本季度财报披露了去年第一季度数据后,自然可以推算出去年第二季度,即"双减"当季数据业绩。

结果显示,好未来在 2021 年 6-8 月营收达到创纪录的 14.4 亿美元,但归属于好未来的净亏损也达到惊人的 8.27 亿美元,折合人民币超过 50 亿元。可见,盲目"烧钱"营销抢占市场已近乎疯狂,如果没有"双减",整个行业的浪费和低效将极为惊人。

业绩震荡仍在探底

本季度,好未来营收 2.24 亿美元,同比下降 83.8%。在教育行业,这处在什么水平?

新东方在一天前刚刚公布了截至 2022 年 5 月 31 日的季报,营收为 5.24 亿美元。新东方传统的出国考试、咨询和大学生国内考试培训业务一直稳健增长,料将在营收中占比较大。相比之下,好未来业务聚焦于青少年人群,因此,营收规模还不到新东方的一半。

那么,同其他公司相比呢?

其他在美上市公司中,网易有道一季度营收 12 亿元,高途 2022 年第一季度营收 7.25 亿元,一起教育科技营收 2.3 亿元(均为人民币),可见好未来仍保持教育行业头部位置。

值得注意的是,好未来本季度营收同比大幅减少的同时,环比也在大幅减少。上季度,好未来营收 5.41 亿美元,本季度则减少 58.6%。这不禁让人担心,好未来的业绩滑坡是否还未见底。

缩减规模、优化结构可能是好未来营收环比减少的原因,这可以从三个指标发现:

营收成本。本季度营收成本从上季度的 1.98 亿美元减少至 8856 万美元,说明好未来可能在进一步退租校区、裁撤教师。

好未来 6 月 15 日发布的 2022 财年年报显示,全年裁员 5.47 万人,占上一财年总人数的 77.15%;退租教学服务中心 169.65 万平方米,占上一财年总面积的 89.85%。

截至 2022 年 2 月 28 日,好未来学习中心所在的城市数量缩减至 40 个。好未来总裁兼首席财务官彭壮壮在 7 月 30 日 2023 财年 Q1 财报会上说,截至 2022 年 5 月 31 日,好未来在 30 多个城市和地区拥有 100 至 150 个学习中心。这说明,好未来仍在退出部分城市,收缩阵线。

学习中心的萎缩更为惊人,截至 2021 年 2 月 28 日,好未来在国内 110 个城市建立了 1098 个学习中心。目前的 100-150 个学习中心,最少只相当于峰值的十分之一。

一般和行政管理费用。本季度一般和行政管理费用从上季度的 2.12 亿美元减少至 1.11 亿美元,说明员工人数可能进一步减少。

营销和市场费用。本季度营销和市场费用从上季度的 1.03 亿美元减少至 6003 万美元,势必影响收入规模。

好消息是,凭借着出色的成本压减,本季度末好未来账上现金高达 28.9 亿美元,比上季度增加 1.9 亿美元,足够支撑此后的运营和新业务探索。

新业务进展顺利

好未来的主营业务也在发生一些变化,多条新型业务线步入良性发展轨道。

好未来的主营业务转型为学习服务和其他、学习技术解决方案和内容解决方案。本季度,内容解决方案较为抢眼。

彭壮壮在 7 月 30 日财报会上说,2023 财年 Q1,内容解决方案业务贡献总营收的 10% 以上。尽管由于季节性因素,某些季度业绩可能会出现波动,但预计内容解决方案业务在 2023 财年将对好未来总收入的贡献更大。

内容解决方案业务很可能在接下来的 Q2 表现更好,因为进入暑假,校外培训被禁止,众多家长转向给孩子购买教辅资料在家自学。

彭壮壮提到,用户学习习惯正快速改变。而且,用户对高质量数字化内容和多元领域内容存在强烈需求。因此,随着家长孩子关注到书籍和数字内容的需求有益于自身时,他认为这是一个长期且广泛的趋势。

彭壮壮还提到,当前,在具体产品方面,深受用户喜爱的一款产品是智能教辅。

今年 4 月以来,学而思上线了多款智能教辅产品,分别是"小蓝盒""大白盒""小橘盒",习题之外可以扫码观看学而思名师讲解视频。学而思智能教辅产品主打"普惠"特色,智能教辅盒子上线价不超过 300 元。

据悉,好未来正在招兵买马,组建自己的带货团队。在其官方微博上,好未来置顶了校招岗位需求,其中,除了课程顾问、考研主讲、教学教研等常规岗位外,好未来还开放了教育主播岗位。

在学习技术解决方案方面,好未来已为多所学校、学习机构提供了全套的技术产品和服务,包括在线课堂、内容生产平台、教师备课系统,排课系统、学情分析等。彭壮壮介绍,2023 财年 Q1,学习技术解决方案贡献总营收的 15% 左右。

学习服务和其他仍将是未来一段时间好未来最主要的业务。

2023 财年 Q1,学习服务和其他业务贡献总营收的 70%。其包括在线和线下课程,具体包括培优小班、学而思网校、出海业务 Think Academy 和其他学习服务业务。

好未来在迭代现有课程(包括创新思维、科学实验、编程和人文美育等课程)的同时,也推出了一些新课程,如国际象棋课、口才课和自然科学课等新课程,并将继续探索拓品的可能。

彭壮壮介绍,部分素质课程的留存率与过去几年的学科培训的留存率接近,而其他课程则低于转型前的留存率水平。

2023 财年 Q1,出海业务(为海外 K12 学生提供多样化课程的 Think Academy)实现了三位数的同比增长。除了已在新加坡、英国和美国设立线下学习中心外,好未来也开始在加拿大等地开展业务。




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