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A股上半年正式收官!后市怎么走?机构观点来了

作者:admin    文章来源:未知    点击数:    更新时间:2022-07-12 13:58

A股上半年呈“V”型走势,年初指数大幅下挫,4月底以来市场则持续回暖,一度走出“独立行情”。据统计,6月沪指累涨6.66%,深成指累涨11.87%,创业板指累涨16.86%。整个上半年,沪指累计跌6.63%,深成指累跌13.2%,创业板指累跌15.41%。如果看待后市走势?多家机构给出观点:

海通证券首席经济学家荀玉根表示,4月下旬以来中美股市表现逆向,主要源自中美两国经济周期的错位。当前中国A股估值水平较低而美股估值处于中等水平。展望未来,如果美国经济温和下行,即“软着陆”,就不会对A股产生太大影响;如果美国经济走向“硬着陆”,则美股的跌幅可能进一步走阔,对A股会有一定的影响,但目前来看这种情况概率偏低。“以我为主”的大格局大概率将会延续,接下来A股还是会相对更强一些。

国盛证券指出,超跌反弹结束后,市场需要新动能,以支撑指数继续上攻,关于时间节点的判断,右侧做多信号(中长贷趋势拐点)最早于7月确认,合理情形下,中长贷或在三季度后段确立上行趋势。基于我们构建的“货币-信用-实体”三元框架,在右侧趋势信号确认之前,继续围绕政策确定性布局,稳增长板块短期仍有韧性。更长期视角下,下半年中长贷拐点确立后,建议重视大消费的战略配置机遇。

中信证券研报表示,随着国内疫情有效防控,政策合力支撑经济快速修复,外部风险压力缓解,A股慢牛重现,我们认为年内行情可分为情绪平复、估值修复、估值切换三个阶段,当前市场正处于第二阶段。第一阶段为5月的情绪平复期,行情由市场风险偏好从底部快速修复驱动,体现为超跌反弹,复工复产主线领涨。第二阶段为6月至8月的估值修复期,行情由稳增长政策集中起效,政策合力推升基本面预期快速修复驱动,节奏上受中报业绩分化和科创板解禁高峰影响,结构上成长制造、消费、医药轮动重估。第三阶段为9月至四季度的估值切换期,随着盈利快速恢复和外部压力缓解,行情步入平稳期,市场估值切换的过程中,稳增长业绩兑现和“专精特新”逐渐占优。

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